Jet Airways закрывает долги самолётами

Jet Airways (9W) ведёт переговоры о заключении сделки продажи и обратной аренды (sale and leaseback; SLB) 16 принадлежащих авиакомпании самолётов: десяти Boeing 777-300ER, трёх Airbus 330-200 и трёх Boeing 737-800. «Близкое к подписанию» соглашение оценивается в сумму около 800 миллионов долларов США.

Официальные представители авиакомпании назвали новость «спекуляцией», однако планы по SLB были озвучены её финансовым директором Амитом Агарвалом (Amit Agarwal) ещё в августе этого года. Как раз спекулянты восприняли новость положительно: акции компании фондовой бирже Мумбаи (Bombay Stock Exchange; BSE) выросли к закрытию торгов на 6,06 %.

Livemint.com со ссылкой на «близкое к переговорам» лицо

SLB, как правило, применяется перевозчиками, чтобы снять с баланса приобретённые самолёты, фактически продолжая их использовать:

• либо относительно старые лайнеры продаются с целью получить свободные средства, необходимые для инвестиций;
• либо при их покупке авиакомпания не обладала свободными деньгами и просто привлекла кредиты, обслуживание которых в определённый момент оказывается дороже арендных платежей за аналогичные не новые машины.

В истории Jet Airways актуален последний случай. Второй по пассажиропотоку перевозчик Индии погрузился в финансовый кризис из-за размытого позиционирования, неоднородного флота, огромных новых контрактов с Boeing — и всё это на фоне жёсткой ценовой конкуренции на индийском рынке, где предложение растёт быстрее спроса, топливо дорожает, а рупия девальвируется.

В таких условиях выигрывают ярко выраженные лоукостеры, неплохо себя чувствуют небольшие авиакомпании с качественным премиальным сервисом, а также хронически убыточный государственный холдинг Air India (AI) как имеющий доступ к бесконечной финансовой поддержке. Полносервисные компании, как правило, проигрывают. Что сейчас и наблюдается с Jet Airways.

Опубликованные в августе результаты второго квартала показали убытки в 13,26 миллиардов рупий (179 миллионов долларов). Улучшения конъюнктуры не видно, поэтому действовать как можно быстрее — хороший выбор.

Особая ирония ситуации в том, что миноритарным акционером (24%) является Etihad Airways PJSC — национальный перевозчик эмирата Абу-Даби, практически все крупные инвестиции которого прогорели: в течение 2017 года банкротами себя объявили частично принадлежавшие ему итальянская Alitalia (AZ) и немецкая airBerlin (AB). Теперь под угрозой потери находятся индийские вложения.

Неделю назад стало известно, что в поисках денег авиакомпания продала арабским инвесторам данные 8,5 миллионов пользователей своей программы лояльности JetPrivilege, за что получила на счёт 35 миллионов долларов.